Catalizadores y cierre

Lo primero es acertar con la operación, o sea, que una vez la abras no acabe saltando el stop, y luego, mejor más pronto que tarde, esta comience a avanzar a tu favor.

Para ello, leer mucho: noticias, datos macro, decisiones de los Bancos Centrales, indicadores económicos, y luego confirmar las sospechas o el mensaje que has logrado intuir tras el análisis con el gráfico.

Luego, cualquier trader es capaz de aguantar la posición y ver como las ganancias crecen mientras los retrocesos sean mínimos.

El problema surge cuando ya estás ganando una cantidad importante y el retroceso es también importante, viendo que las ganancias ya son bastante menores respecto a las que llegaste a tener.

Ahí surge la duda entre esperar o cerrar, pero por lo general cierras lamentando no haberlo hecho antes. Claro que no son pocas las veces en las que tras cerrar, la cotización se vuelve a recuperar y supera las máximas ganancias latentes que tuviste en su momento.

Observando cualquier gráfico se puede ver claramente que una tendencia no sólo consta de avances sino también de retrocesos. Cerrar tras el primer retroceso no logrará equilibrar las pérdidas.

No es fácil acertar con la entrada o la salida, por eso hay que leer mucho acerca del escenario económico del momento, y de las previsiones. Una visión más generalista, con muchas opiniones de diversas fuentes, darán al cerebro lo necesario para procesarla y tomar una decisión de apertura y de cierre mucho más precisa que cerrando por intuición.

La mejor plataforma

Es cierto que ahora colaboro con XTB, pero seguramente los lectores más antiguos del blog reconocerán cuando solía hablar de la principal plataforma de dicho broker, la Xstation, como la mejor y más desarrollada que he probado, incluso por encima de la Metatrader, plataforma que también ofrece este broker cuando abres cuenta con ellos.

Lo cierto es que la calidad de los gráficos de la Xstation son muy potentes a la hora de utilizarlos para analizar los mercados así como la facilidad que te ofrece para gestionar las operaciones, tanto antes de abrirlas como en el transcurso de las mismas.

Se darán cuenta cuando hablaba en algún artículo de la Xstation como la plataforma que usaba para tomar mis decisiones de compra-venta aunque abría y cerraba las operaciones en una cuenta que tenía con otro broker 🙂

Y también, si se fijan, la mayoría de los gráficos que aparecen en este blog son capturados de esta plataforma en muchos de los artículos, desde antiguo.

Y es que el resto de plataformas dejan mucho que desear.

En la actualidad colaboro con XTB y también tengo cuenta, considero que se ha ganado un hueco en el mercado (los premios lo avalan). Pero no sólo eso sino que además de poder operar al alza y a la baja por medio de los CFDs, ahora han ampliado la oferta y también puedes operar en acciones al contado en casi todas las bolsas más importantes del mundo, así como también en los tan de moda ETFs.

Es un gusto, o mejor, un lujo, tener todos los mercados, incluso el de bonos, en una sola plataforma.

Siempre ha sido un broker que me ha cautivado por su plataforma pero ahora también por su seriedad y profesionalidad y por la cantidad de mercados y posibilidades que ofrece para operarlos.

Ya de por sí es bastante difícil vencer al mercado como por encima tener que hacerlo con un mal broker.

Una confesión

Llegados ya a este punto, donde puedo decir que llevo un tiempo razonable operando en los mercados, voy a comentar lo que hasta ahora me ha funcionado mejor.

He probado de todo desde mis inicios, desde análisis técnico hasta fundamental, desde acciones hasta divisas. He hecho numerosas pruebas, backstestings, investigaciones, etc, etc, etc.

Y bien, mirando atrás y comprobando resultados históricos, aunque tengo que decir que ha sido todo un proceso y no se si aislando estas premisas actuarán por sí solas o si bien hay otros aspectos añadidos que no reconozco, lo cierto es que estas has sido las normas o actos, por así decirlo, que más beneficios me han reportado:

  • La operativa en divisas (Forex). Tengo que reconocer que mis mejores ganancias han venido de este mercado. No se, me resulta más fácil intuir los movimientos, quizá sea porque los bancos centrales ponen de su parte al decir de alguna manera lo que van a hacer… Tambien porque me permiten operar en ambas direcciones (corto o largo). También porque son las que ofrecen las ganancias más rápidas. Las acciones tardan bastante más con sus movimientos. Además, como sólo se operan al alza (hablo de compra de acciones al contado) en los momentos de crisis tienes que esperar años, primero a que bajen y luego a que se recuperen a base de incremento de beneficios de las empresas que cotizan, etc, o sea, demasiado lento para mí, demasiado lento para una vida. Necesito divertirme, no puedo estar sin hacer nada años y años. Es cierto que el value, ahora de moda, es interesante pero te tiene que gustar el análisis contable de las miles de empresas que hay por todo el mundo (algo bastante tedioso para mí) para luego, después de tantos años de apostar por un valor que no te de los resultados que esperabas. Años perdidos. Además, muy pocos o casi ninguno son los que superan la rentabilidad que ofrece el mercado año tras año. Vamos, comparando trabajo vs beneficio, claramente descartada esta opción. Quién sabe si algún día… De hecho lo he intentado mínimamente hace poco pero me he vuelto atrás al recordar el dicho «si algo funciona, no lo cambies».
  • Mantener mis reglas lo más simples posible. Cada cierto tiempo hago una «limpieza». Ya sabemos que a medida que avanzamos en las investigaciones, en nuestro trabajo, etc, vamos acumulando más y más «cosas, apuntes…» que lo único que hacen es ocupar y no aportan nada. Por lo que cada cierto tiempo, hago una limpieza y elimino aquello que no me aporta nada. Simplificar, hacerlo todo minimalista. Este es el ideal a perseguir. El famoso 20/80 de Pareto donde el 20 % de lo que haces aporta el 80% de los resultados. No hay que buscar donde no hay, ni sacrificarse sin más ni más. La mayoría de las veces, lo más fácil, lo evidente, es lo que mejor funciona.
  • El flujo del dinero. Algún día lo explicaré en detalle. Quizá en algún curso que tengo planeado en el futuro. He intentado por activa y por pasiva adivinar el futuro de los mercados por medio del análisis técnico. No lo he conseguido al nivel que yo quería, y ahora simplemente lo utilizo como apoyo a unas fuerzas mucho más poderosas que son realmente las que en realidad mueven los mercados y permiten concretar con bastante más precisión donde está el inicio y final de una tendencia. No digo que sea infalible pero tengo que reconocer, que de lejos, ha sido lo que mayor rentabilidad me a ofrecido. Repito, el flujo del dinero o lo que yo llamo «Efecto Discoteca»: identificación de los factores que dirigen el dinero de un mercado a otro. Esencial.
  • Y, en cuanto a herramientas técnicas, 2 imbatibles: mantener el stoploss lo más alejado posible y mantener la «apuesta» muy baja, no arriesgando nunca más del 0,5% del capital total (hablo de la operativa en divisas). Últimamente opero con CFDs.

Al euro sólo le queda subir contra el dólar

El ser humano, en su afán de retrasar lo más posible cualquier desenlace faltal, suele acudir a remedios que simplemente son eso, remedios que retrasan durante un tiempo lo evidente. Lo he dicho dos veces, ahora tres, lo retrasan.

Pero todo acaba llegando en esta vida, todo.

Y esto es lo que han hecho durante todo este tiempo los Bancos Centrales. En su afán de evitar una crisis, simplemente la están retrasando, primeramente bajando los tipos, luego, inyectando liquidez y, finalmente, ya se están pidiendo rebajas fiscales porque lo primero y lo segundo ha llegado ya a su límite.

Ha llegado a su límite y no ha solucionado nada, todo sigue igual, la reactivación es ficticia, artificial e insana.

Y ahora, ¿Qué hace pensar que una rebaja fiscal va a ser más efectiva?
Lo único que va a lograr es dilatar un poco más en el tiempo la subida de las bolsas en plena distribución. Y como la cotización de los grandes valores está muy elevada los inversores se están centrando ahora en valores medianos y pequeños, más baratos. Característica esta especial de fin de ciclo. Momento de salirse.

Así que, simplemente, agotadas todas las medidas, se quiere introducir una más para seguir dilatando el desenlace fatal.

¿No habría sido más fácil haber dejado que la economía se hubiese saneado por sí misma, sin intervenir, purgando cualquier podredumbre?.
Estoy seguro que ahora mismo estaríamos mucho mejor.

Mucho se está hablando de las medidas que el BCE va a tomar para rescatar la Zona Euro, pero es que lo que ha hecho el Banco Central hasta ahora no ha servido de mucho, y cada vez tiene menos capacidad de actuación, de ahí esa propuesta en forma de alivio fiscal.

No va a servir de nada, pero bueno, lo que nos ocupa como traders es que las medidas que va a implementar el BCE ya están descontadas por los mercados. Mucho nos tendrían que sorprender. Cualquier decepción hará subir al euro.

Así que con Europa en estas vicisitudes y el presidente de EEUU pidiendo tipos cero, el panorama Euro contra Dolar semeja claro: Al dólar sólo le queda debilitarse contra la moneda europea.

Esto es que al par EURUSD le tocará subir. Sí, aunque la economía europea se siga debilitando, aunque Alemania entre en recesión, porque lo que baja la moneda de un país no es su debilidad económica sino las medidas que se toman para intentar paliarla, y ya casi no hay. Ahora le tocará actuar al Mercado.

EURUSD – Mensual

Así que, por lo tanto, como en Europa no queda mucho que hacer, cualquier medida que se tome a partir de ahora simplemente actuará como retroceso de una tendencia.

La duración de la tendencia

Con un gráfico en la mano y siendo realistas, ¿Cuánto dura una tendencia primaria en el tiempo?.

Observando el gráfico de cualquier mercado es fácil definirlo. Algunas duran meses, incluso años.

Entonces, ¿por qué ese afán de estar entrando y saliendo a cada momento?

¿Alguien se ha parado a sumar el gasto en comisiones que genera su operativa?

Pues si no lo ha hecho bien podría hacerlo en primer lugar en vez de hacer cualquier otra cosa.

Las tendencias son lo que son, no se originan de la noche a la mañana. Cada mercado tiene una, incluso hay mercados que se copian. No esperes 10 tendencias primarias en un mes. Gracias si te encuentras una.

S&P500 – mensual
Petróleo brent – mensual

Pero es que no necesitas nada más. Localizar la tendencia – entrar – dejar correr – salir. (Puedes añadir más posiciones sobre beneficios mientras estos corren a tu favor, eso sí, ¿pero qué más quieres extraerle al mercado?)

Más simple de hacer no puede ser. Claro que lo complicado es localizar esa tendencia.

Creo que Warrent Buffet lee/analiza más de 5 horas al día empresas. Una jornada laboral suele tener 8 horas diárias. Pues la operativa en los mercados necesita más de lo mismo: dedicación.

Y una vez que esa dedicación deja un rastro de acumulación de horas, la experiencia es mayor y más fácil resulta también localizar las oportunidades.

Sí, hay que dedicarle horas al análisis como también lo haces para comprar un coche, planificar un viaje… Pues operar correctamente en los mercados también requiere de su tiempo. No es observar un gráfico, o leer una recomendación y hala, a comprar…

Dedicación. Es cierto, cuantas más horas mayores y mejores los resultados, supuestamente.

Pero hay algo más que la acumulación de horas sobre un mismo tema para lograr la especialización. Esa acumulación de horas conlleva la eliminación al máximo del resto de tareas y actividades.

Pero ya no para conseguir más horas para lo que nos proponemos sino para lograr el estado mental necesario.

Cuantas más actividades hagas en más sitios tendrás la mente, cuando lo que tienes que hacer es centrarte úncamente en tu objetivo.

¿Por qué creeis que los traders que más éxito tienen son aquellos que más se aislan del mundo?.
Cuanto mayor sea el número de tareas, mayor distracción de la mente, y esto es mortal de necesidad para el trading.

Es duro sí, por eso es necesario que lo vivas como algo que te gusta mucho, como algo prioritario, sino es imposible de lograr.

El trading requiere un gran sacrificio y este es el aislamiento, eliminar al máximo todo aquello que no tiene que ver con los mercados.

Sólo tenéis que consultar el perfil de los mejores en cualquier campo. Dedicación total las 24 horas del día.

El ejemplo más cercano para todos son los deportistas de élite: contemplar su rutina diaria a lo largo de los años de su vida profesional y lo entenderéis.

Ocasión en la libra

Nos remontamos al 23 de Junio de 2016, fecha del referendum de salida del Reino Unido de la Unión Europea (BREXIT).

La libra se movía alrededor de los 1,45 contra el dólar (GBPUSD), pero venía ya bajando desde los 2,10 que llegó a alcanzar allá por Noviembre del 2017.

Desde la fecha del referendum hasta hoy ha pasado a cotizar en los casi 1,23 actuales después de rebotar en los 1,20 aproximadamente.

Pues bien, ese rebote no ha sido fortuito y tiene expectativas de ir mucho más lejos. Veamos por qué:

Primeramente, si nos fijamos en el gráfico, el soporte está muy claro.

GBPUSD-mensual

Un soporte muy difícil de perforar a la baja si no se produce una noticia muy importante, como podría ser la de un Brexit duro. Noticia que muy probablemente no se va a producir por lo siguiente:

  • El primer ministro del Reino Unido, máximo exponente para el abandono de la UE, simplemente está forzando la situación para obligar a Bruselas a negociar. De puertas adentro, curiosamente, es uno de los menos interesados en el Brexit duro, sólo que intenta lograr, lógicamente, sacar la máxima tajada de ello.
  • Pero aunque quisiera de verdad, lo va a tener súmamente difícil pues aunque él es la cabeza visible no tiene capacidad de decisión por sí mismo, depende de los demás.
  • Las sucesivas prórrogas para el abandono de la UE sólo favorecen a los anti-Brexit, siendo cada vez más los que se suman a la causa.
  • Bruselas lo sabe. Confía en que cada nueva prórroga un nuevo referendum está cada vez más cerca. Además, los ingleses están concienciandose de que en un mundo tan globalizado como el actual las independencias se pagan con el aislamiento, la pérdida de oportunidad, y el deterioro de la economía y el no acceso a los nuevos avances tecnológicos.
  • Tanto el Brexit como la Guerra Comercial están guiados por 2 mandatarios con ideas opresoras o constrictivas, pero son sólo simples retrocesos en un mundo con «tendencia alcista» a largo plazo, por lo que todo volverá a la normalidad con el tiempo.

Y ya que nos hemos referido a EEUU, su idea es la de seguir bajando los tipos, debilitar su moneda, lo cual aun va a favorecer más a la libra en su cambio contra el dólar.

Así que, resumiendo, la tendencia en el par GBPUSD, salvo Brexit duro, va a ser al alza, porque todos los indicios apuntan a ello, parece todo descontado, y siempre con el stop bajo el soporte referido, por supuesto.

Que va a haber noticias que van a mover el par brevemente en contra de lo que esperamos, es evidente, pero la tendencia general semeja alcista. La clave es soportar dichos posibles retrocesos con calma sin dejarse llevar por la euforia del momento, que siempre nos lleva a tomar malas decisiones, y llevarlo tranquilo, sabiendo de antemano cuál es la máxima pérdida a la que nos vamos a exponer por medio del stoploss.

Brexit y guerra comercial, en el candelero

Para obtener grandes beneficios en los mercados lo que manda es «prevenir» el movimiento de los grandes flujos de dinero.

Para ello hay que estar atentos a los catalizadores que los mueven y a los temas candentes del momento. Siempre hay uno que se alza en importancia sobre los demás, y en este momento es la guerra comercial.

Todos los mercados están interconectados entre sí, y los inversores siempre van con su dinero a aquellos que tienen más probabilidades de rentar más. Tener en cuenta estos flujos, nos dirá hacia donde se va a mover el dinero y, por ende, aprovecharnos de ello.

Ahora mismo, como he dicho anteriormente, el tema de la guerra comercial, por encima del Brexit, es el que mayor incidencia sobre los mercados está teniendo y va a tener.

Por ejemplo, el oro se está desvocando, una porque advierte crisis global y, sobre todo, porque los tipos de interés bajos lo favorecen. La guerra comercial trata de eso: «A ver quién baja más los tipos», de ahí esas subidas descomunales en el metal, que continuarán mientras no se llegue a un acuerdo entre EEUU y China y se vislumbre que los tipos no bajarán más, además de que no habrá más flexibilización monetaria.

Por otro lado, mientras no se llega a ese acuerdo, las economías, en general, se están debilitando, y podría ser que dicho acuerdo llegase tarde para las bolsas (porque el daño ya está hecho, los indicadores así lo indican, sin hablar ya de la tan comentada inversión de la curva de tipos), o dicho de otra forma: las empresas se mueven a golpe de beneficios y si estos suben pues también lo hacen sus cotizaciones, y lo que dicen las previsiones es que los resultados van a ir a menos…

De hecho, la bolsa ha estado y está subiendo sin tenerlos en cuenta. Esto es peligroso y advierte que las cotizaciones se están desmarcando de los beneficios y hay que recordar que en algún punto todo vuelve a la media.

El S&P no ha logrado superar la resistencia semanal (ver gráfico)

S&P500 (gráfico diario)

y si los problemas no son pocos, Septiempre es, históricamente, el mes más bajista para las bolsas.

Y ya sabemos que si baja la bolsa norteamericana, las demás siempre agrandan el movimiento, sobre todo si es bajista. Y en la zona euro sin «munición» para hacer frente a una nueva crisis sin haberse aun recuperado de la anterior…

Alemania es la que más lo está notando y eso que el presidente norteamericano aun no se ha puesto serio con Europa en el tema aranceles, lo cual agravaría mucho más la situación.

¿Y a quién favorece la actual guerra de tipos? Como he dicho en un artículo anterior, a los que tienen pensado hipotecarse para la compra de un piso.

La bolsa en peligro inminente. Máximo beneficiado, el oro.

El panorama comienza a ponerse a oscuro en cuanto a lo que renta variable se refiere. Y es que el gráfico del Dow Jones pinta bastante mal.

No digo que sea una situación la cual se desencadene de un día para otro, pero sí podría ser hacia final de año o principio del próximo.

La guerra comercial entre China y EEUU se recrudece en espiral. Cuestión de orgullo. Y no tiene visos de frenarse, es más, podría fácilmente extenderse a Europa.

La desaleración mundial es evidente y si entramos, como así parecen indicar los diversos indicadores, en recesión, las caídas serán importantes, y aun más viniendo de una subida tan prolongada en el tiempo como la que hemos vivido en bolsa. Todo vuelve a la media y es evidente que necesita una purga.

Dow Jones – gráfico diario

En el gráfico del Dow Jones se observa claramente el canal entre cuyos límites se mueve la cotización en lo que parece un movimiento de clara distribución previa a la caída.

Caída que en un primer momento llevará al Dow hasta los 22.000 puntos. 18.500 si la caída se recrudeciera aun más. Ni hablar del efecto contagio al resto de las bolsas mundiales…

¿Y cuál sería el principal beneficiado?

El oro, por supuesto, ya que la guerra de divisas aumentaría su apetito por parte de los inversores, en un entorno donde los tipos se reducirían al máximo producto de dicha guerra.

Oro – gráfico mensual

No sería de extrañar que la cotización del metal provase nuevos máximos.

Estamos en el mejor momento para la compra de un piso

Si comenzamos con los datos, podremos confirmar que el alquiler, respecto a la compra de un piso, se ha disparado en los últimos años.

A todo ello se suma la bajada de la compraventa:

Por lo tanto, ¿por qué no pagar una hipoteca, lo cual supone que el piso será nuestro al finalizar el pago de esta, en vez de un alquiler que seguramente será igual o superior a la cuota pagada por el arrendamiento?

Y si lo que quieres es cambiar de piso y ya tienes uno en propiedad, el alquiler de este último contribuirá a pagar la hipoteca.

El precio de los pisos puede que baje más o no lo haga, no lo sabemos, pero lo que sí han bajado son las hipotecas, y aun lo harán más en otoño.

Beneficiario: el consumidor o inversor.

La política del BCE contribuye a ello (tipos 0). Nunca el euribor ha estado más barato.

Ahora bien, ¿hipoteca fija o variable?

La hipoteca fija permite pagar la misma cuota durante la duración de esta. Eso sí, sale más cara que la variable. Y es por esto, que las personas dudan entre una u otra. Y es que es fácil pensar que en 25-30 años pueden ocurrir muchas cosas. La peor, que haya importantes subidas de tipos, lo cual perjudicaría a los tenedores de hipotecas varibles.

Pero pongámonos en perspectiva. El BCE va a seguir flexibilizando la economía, lo cual sugiere tipos más bajos e incluso compra de acciones.

Entramos en terreno desconocido. ¿Qué podrá hacer el banco central, si como es el caso, o como parecen estar pronosticando los indicadores, entramos en recesión?

Viajemos a Japón. Nos llevan la delantera en el asunto. Fijémonos en sus tipos de interés desde 1998.

20 años, nada menos, de intereses rondando el cero, y tiene muchas miras de seguir así. 20 años, la duración media de una hipoteca.

Pues ya no tengo nada más que decir, el gráfico y la política similar a la japonesa que están aplicando el resto de bancos centrales lo dicen todo.

Por lo tanto, y con los datos sobre la mesa, ahora mismo la opción más favorable para la compra de un piso o casa, y aunque bajen el TAE de las hipotecas a plazo fijo, quizá sea la hipoteca variable para un plazo de unos 25 años.

La caída en las bolsas, cada vez más evidente.

Intentar adivinar cuando va a empezar la, tan esperada y divulgada, corrección en Wall Street se ha demostrado que ha sido inutil desde todos los puntos de vista , desde los más profesionales a los más novatos.

Siempre nos parece que la tan ansiada bajada está ahí para observar como, una vez más, el Índice vuelve por sus fueros sobrepasando nuevos máximos.

Aun así, es bien cierto que cada vez se están acumulando más «barreras» que impiden el avance del Dow Jones: guerra comercial, debilidad económica, intrusión política en los mercados…

Si nos vamos al gráfico se ve muy claramente donde está la resistencia clave, o donde se deben situar los stoploss si entramos a la baja. Indudablemente por encima de dicha resistencia.

Dow Jones – semanal

Hay que hacer un inciso llegado a este punto, en cuanto a la entrada y situación del stop de protección. Y es que la distancia entre la entrada y el stop nunca pueden sobrepasar el límite de riesgo dispuesto para nuestra cuenta.

Es decir, si situar el stop en el lugar correcto significa tener que arriesgar más de lo debido, se debe evitar la entrada.

Mejor será, si no se puede disponer de mayor cantidad de capital para que den las cuentas, entrar en un Time Frame menor (para que el punto de entrada esté más próximo al stoploss) siempre teniendo en cuenta que cuanto menor sea el espacio temporal en el que operamos más débiles serán los soportes y las resistencias.

Añadir el tan comentado gráfico donde los tipos rentan más a corto plazo que a largo, y que se muestra como uno de los indicadores más importantes a la hora de predecir una recesión.

Si dicha recesión se confirmara, la caída sería brusca e inevitable en las bolsas. Y seguramente mucho más brusca en Europa donde el BCE carece de margen para luchar contra ella: la tradiccional arma de bajada de tipos.


10-Year Treasury Constant Maturity Minus 2-Year Treasury Constant Maturity

En la actualidad, con la cantidad de instrumentos que existen para operar en diversos mercados así como tanto al alza como a la baja, no hay que tener miedo a las bajadas de la bolsa sino tomarla como una oportunidad para operar a la baja o como una ocasión para comprar acciones más baratas de cara al largo plazo.

Cuando hay una caída en las bolsas, estas suelen ser muy bruscas, pues el miedo ayuda a su profundización, y es aquí donde se fraguan las grandes oportunidades.